京东2025年营收增长13% Q4新业务亏损将下降 徐冉：今年外卖投资将低于去年

本文来源：时代财经 作者：庞宇 图片来源：视觉中国 3月5日，京东（JD.NASDAQ；09618.HK）公布2025年第四季度及全年业绩。 2025年全年，京东销售额为13091亿元，比上年增长13.0%。公司归属于普通股股东的净利润196亿元，同比下降52.66%。 2025年全年营业利润率为0.2%，2024年全年为3.3%。其中，2025年第四季度销售额为3523亿元，同比增长1.5%，增速较第三季度（14.9%）有所放缓。公司归属于普通股股东的净亏损为27亿元，同比由盈转亏，2024年第四季度净利润为99亿元。在当晚的电话会议上，京东管理层回答了有关京东零售增长放缓、关键电气化趋势等问题。品类上，京东在外卖领域的投入以及国际线下业态的拓展。从京东商城2025年第四季度及全年单季度业绩财报来看，京东商城的零售业作为“核心市场”，销售额和营业利润同比下降幅度不大。 2025年第四季度，京东零售收入30190.2万元，同比下降1.68%。同时，该部门第一至第三季度收入同比分别增长16.32%、20.62%和11.37%。第四季度营业利润97.89亿元，同比下降2.46%，利润率营业利润从去年同期的3.3%降至3.2%。高起点是京东零售业务收入同比下降的主要原因之一。 2024年第四季度，在国家“新老交替”的强烈刺激下idy政策（国家补贴），消费者对家电和3C产品的需求提前扩大，为京东创造了非常高的收入基础。随着这些补贴政策的结束，到2025年第四季度，电子产品和家用电器的收入同比暴跌12%。但零售业务中的日用品品类销售依然强劲，同比增长12.1%。我们连续五个季度保持两位数增长。京东集团CEO徐澜当天在财报电话会议上表示，2026年日用商业品类将继续保持健康增长，超市业务在用户渗透率和子品类拓展方面仍有很大提升空间。 “虽然电器产品品类（包括家电、手机、电脑和数码产品）仍会受到基数较高的影响，周期性承压。“总体来看，相比2025年第四季度会有明显改善，预计2026年下半年增速会好于上半年。”徐然还表示，存储芯片成本的持续上涨对手机、数码产品等电子产品价格产生了一定影响，一定程度上抑制了销售。不过，销售下降的影响将被平均客户支出的增加部分抵消。京东也会强化供应链海外业务方面，值得注意的是，2025年第四季度，京东欧洲线上零售业务Joybuy开始在英国、德国、荷兰、法国等地试点运营，该阵营将于2026年3月正式上线。京东旗下JoyExpress快递品牌也已在欧洲多国和沙特正式上线，实现当日达、次日达。y 在英国、德国、荷兰和法国的主要城市送货。另一大部门京东物流去年四季度依然保持两位数营收增长，达到营收635.31亿元，同比增长21.95%。营业利润18.84亿元，较去年同期增长3.29%。该事业部全年销售额同比增长18.76%至21714.6万元，营业利润下降16.59%至526.9万元。新业务（含外卖）作为备受市场关注的领域，2025年第四季度营收140.85亿元，环比下降9.67%。营业亏损1480.1万元，较上季度大幅减少。上季度经营亏损1573.6万元。去年全年新业务收入4928.2万元，营业亏损46641万元。是的。徐冉表示，京东外卖的目标是在保持规模健康增长的同时，实现运营效率的持续提升。 2026年外卖投资预计将低于2025年。京东外卖于2025年3月正式上线，并在短时间内迅速进入市场，引发了互联网行业的“外卖大战”。据京东最新披露，上线一年来，京东外卖已获得超过2.4亿用户订单，占据外卖市场份额15%以上。过去一年，京东持续对用户、商家和骑手进行大量投资，以在竞争激烈的外卖行业中抢占先机。由此，京东外卖成为该集团主要“资金来源”。面对市场担忧，徐冉表示，四季度外卖配送总投资2025年环比下降。 “2026年，我们将继续加强能力建设，提升用户体验。同时，我们将继续通过为商户提供服务来创造收入，实现业务有序变现。”此外，京东表示，2026年计划加速七肯厨房的扩张，年底覆盖所有一二线城市。京东自营外卖餐饮平台七贤小厨去年7月在北京开设了第一家门店。公司主要采用“菜品合作伙伴+自营店”的模式。开业之初，公司就投入10亿元现金，招募1000名专属菜品合作伙伴。时代财经此前获悉，京东计划投资数百亿美元建设新供应链，三年内在全国建设1万个七鲜厨房。截至2026年2月，七鲜厨房开业门店超过50家。
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